Le mani di BF sui servizi digitali per l'agricoltura

BF International, società controllata da BF Spa (la holding di Bonifiche Ferraresi), ha annunciato l'acquisizione del controllo del capitale sociale di Diagram, di cui già deteneva il 15%.

Diagram è un operatore di primo piano nello sviluppo di soluzioni tecnologiche, servizi digitali e piattaforme innovative per il settore agricolo e agroalimentare, che nel 2025 ha realizzato ricavi consolidati per Euro 96,8 milioni, Ebitda consolidato per Euro 33,4 milioni, PFN consolidata per Euro 80,6 milioni, con oltre 330 dipendenti.

"L'operazione - spiega una nota della società - si inserisce nella strategia del Gruppo BF volta a rafforzare ulteriormente la propria presenza nei servizi ad elevato contenuto tecnologico destinati all'agricoltura e alle filiere agroindustriali, accelerando il percorso di integrazione tra produzione, dati, innovazione e servizi".

“L’integrazione di Diagram  - aggiunge Federico Vecchioni, Presidente di BF e CEO di BF International -  rappresenta un pilastro strategico per rafforzare la piattaforma tecnologica, agritech e commerciale del Gruppo BF, generando valore dall’innovazione applicata alla sicurezza alimentare globale e alla biodiversità. La valorizzazione delle sinergie industriali e digitali permetterà di penetrare nuovi contesti ad alto potenziale, espandendo la rete delle model farm di BF International verso sfide ad elevato valore aggiunto e proiettando il Gruppo al centro del Mediterraneo globale, per alimentare una crescita organica solida e sostenibile”.

L'operazione di acquisto si concretizza con due accordi distinti, stante l'attuale distribuzione dell'azionariato di Diagram: 41,6% del capitale detenuto da Trilantic Europe VI GP ed altri coinvestitori, per il tramite della controllata Triagri; il 41,6% da CDP Equity; il 15% da BFI e per la parte residua da Siref Fiduciaria (per conto dei manager di Diagram).

BFI ha sottoscritto con Trilantic e gli altri co-investitori un contratto per l'acquisizione del 100% del capitale sociale di Triagrial corrispettivo di circa Euro 221 milioni (soggetto ad aggiustamenti correlati alla PFN di Triagri e ad eventuali leakage). L'importo verrà versato, quanto a Euro 191 milioni alla data del closing e quanto a Euro 30 milioni, maggiorato di un equity ticker, in due tranche, entro gli 11 mesi successivi alla Data di Closing.

Contestualmente, BFI ha sottoscritto un accordo con CDPE che prevede i) l'acquisto da parte di BFI dello 0,67% del capitale sociale di Diagram al corrispettivo di circa Euro 3,7 milioni; ii) la concessione reciproca di opzioni call e put aventi ad oggetto il restante circa il 40,9% del capitale di Diagram. Nello specifico: una prima tranche, pari al 22,9% sarà oggetto di opzione call esercitabile da BFI, a partire dalla Data di Closing, per un corrispettivo di circa Euro 125 milioni, oltre a un rendimento composto annuo del 7% e, in relazione, e di corrispondente opzione put di CDPE esercitabile a decorrere da febbraio 2027 e solo qualora BFI non abbia esercitato la call, mentre la residua partecipazione del 18% potrà essere acquisita – sempre attraverso l’esercizio di opzioni di acquisto e di vendita – in quattro tranche semestrali per il 4,5% ciascuna, per complessivi Euro 98 milioni, oltre al medesimo rendimento del 7%.

Il perfezionamento dell'Operazione è subordinato all'avveramento, entro il 20 dicembre 2026, di condizioni sospensive previste per operazioni di analoga natura, tra cui (i) esperimento con esito positivo delle procedure Golden Power e Antitrust, (ii) ottenimento delle autorizzazioni eventualmente richieste dalle competenti autorità del Regno Unito, (iii) ottenimento dei consensi richiesti dai contratti di finanziamento del gruppo Diagram. 

L’Acquisizione Trilantic e la Prima Cessione CDPE avverranno alla Data di Closing, allo stato stimabile entro il 31 dicembre 2026, e saranno finanziate mediante risorse proprie di BFI.

Le acquisizioni riferite alle Opzioni CDPE verranno eseguite nell’arco temporale compreso tra la Data di Closing e il 1° febbraio 2029 e saranno finanziate mediante risorse proprie di BFI e ricorso a linee di finanziamento.